戰(zhàn)略投資實體在陶瓷企業(yè)中大多數(shù)不具有控股地位,僅處于第二大股東、第三大股東的地位,一般不會為陶瓷企業(yè)考慮更多的利害關(guān)系。戰(zhàn)略投資實體的短期利益沖動要遠遠大于陶瓷企業(yè)中具有控股地位的股東,具有機會主義的傾向。在戰(zhàn)略合作過程中,陶瓷企業(yè)要警惕戰(zhàn)略投資實體的“投機”行為,可采取的措施主要有:嘗試與戰(zhàn)略投資實體換股或交叉持股等多種形式,增強戰(zhàn)略合作的穩(wěn)定性、持久性;加大戰(zhàn)略投資實體的退出成本;對戰(zhàn)略投資實體實行限制性條款,允許資金撤出在先,但業(yè)務(wù)合作和技術(shù)支援必須延續(xù)一段時間;在合作協(xié)議中規(guī)定如果戰(zhàn)略投資實體采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式,則股權(quán)的受讓方必須具備同等或更高的合作條件。
陶瓷企業(yè)不能僅停留在淺層次的戰(zhàn)略合作上,而應(yīng)站在戰(zhàn)略的高度上,主動推進戰(zhàn)略合作的深度和廣度。陶瓷企業(yè)應(yīng)就發(fā)展定位、戰(zhàn)略規(guī)劃、市場營銷、風險管理等深層次戰(zhàn)略合作與戰(zhàn)略投資實體進行溝通,并制定具體的合作規(guī)劃。建立戰(zhàn)略合作雙方高管人員溝通合作平臺和中層干部定期聯(lián)絡(luò)對話機制,就經(jīng)營中出現(xiàn)的重大問題,共同制定切實可行的解決辦法,推進戰(zhàn)略合作的深度和廣度。陶瓷企業(yè)還要在“引資”的基礎(chǔ)上“引智”,向戰(zhàn)略投資實體學習經(jīng)營理念、發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)開發(fā)、市場拓展,讓戰(zhàn)略投資實體的管理人員在本企業(yè)掛職,也可派遣員工到戰(zhàn)略投資實體進行學習和培訓,爭取較大限度的利用戰(zhàn)略投資實體的各種資源。
企業(yè)和戰(zhàn)略投資實體之間存在著一種投資策略上的潛在沖突,即雙方都想實現(xiàn)自身利益較大化。陶瓷企業(yè)在引進戰(zhàn)略投資實體之前要先做到“知己”,耍非常清楚自己的價值、發(fā)展戰(zhàn)略和當前所處的發(fā)展階段,打算上市的陶瓷企業(yè)還要做好上市規(guī)劃。陶瓷企業(yè)耍清楚引進戰(zhàn)略投資實體的目的是什么,是解決資金、提升管理水平,還是解決技術(shù)、資源需求等其他方面的問題。只有明確引進戰(zhàn)略投資實體的目標,才能根據(jù)這一目標去尋求規(guī)?;?、規(guī)范化、業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密,追求長期戰(zhàn)略利益,積很參加企業(yè)治理的戰(zhàn)略投資實體。
陶瓷企業(yè)要對有意向的戰(zhàn)略投資實體進行充分的考察了解,做到“知彼”。首先要熟悉戰(zhàn)略投資實體的基本情況,主要股東、經(jīng)營業(yè)績、組織形式;其次要詳細了解戰(zhàn)略投資實體的資金實力,資金來源的渠道,與金融機構(gòu)的關(guān)系,是否具有融資、兼并收購、資產(chǎn)重組等資本運作的能力,是否能夠滿足對本企業(yè)的投資需求,能否確保以后的追加投資。還必須了解戰(zhàn)略投資實體是否熟悉陶瓷產(chǎn)業(yè),對陶瓷產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢和風險是否有足夠的認同,是否認同本企業(yè)的發(fā)展方向、發(fā)展規(guī)劃等。如果企業(yè)未上市,更要搞清楚戰(zhàn)略投資實體是否具有幫助上市、吸引投資者、提升企業(yè)品牌和企業(yè)形象等方面的能力。
很多陶瓷企業(yè)并不熟悉企業(yè)并購業(yè)務(wù),甚至是次進行戰(zhàn)略合作,對怎樣合作和評估風險都缺乏經(jīng)驗和專業(yè)人才,可在合作之前聘請專業(yè)的中介機構(gòu),如會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所或律師事務(wù)所。中介機構(gòu)根據(jù)企業(yè)的實際隋況,進行可行性研究,籌劃交易方案。對公司章程、股權(quán)結(jié)構(gòu)、收益的分配等關(guān)鍵環(huán)節(jié),要在合作協(xié)議中明確規(guī)定,以維護自身的合法權(quán)益,規(guī)避交易陷阱。有專業(yè)中介機構(gòu)介入,在戰(zhàn)略合作過程中陶瓷企業(yè)可以做到收放自如,張弛有度,把合作風險降到較低。